형태는 저지(楮紙)에 목판본(木版本) 선장(線裝)으로 조선 성종 8년 정유년(1477)에 간행된 것이다. 상·하 2권 1책이며, 반곽의 크기는 31cm×21.2cm이다. 이 책은 서거정(徐居正, 1420∼1488)이 생전에 편찬하여 간행한 초간본(初刊本)이고 완질(完帙)이며 보존 상태도 매우 양호하다.

내용은 서거정이 생전에 편찬하여 간행한 시화집(詩話集)으로, 우리나라 비평사(批評史)에서 빼놓을 수 없는 귀중한 문헌이다. 1474년에 쓴 사숙재(私淑齋) 강희맹(姜希孟, 1424∼1483)의 서문과 1475년에 쓴 괴애(乖崖) 김수온(金守溫, 1409∼1481)의 서문이 상권 앞에 실려 있고, 하권 뒷부분에 1477년에 쓴 소요재(逍遙齋) 최숙정(崔淑精, 1433∼1480)과 눌재(訥齋) 양성지(梁誠之, 1415∼1482)의 발문이 실려 있다.